張向東

中部大省安徽今年初擬定的鐵路投資規(guī)模是410億，但現(xiàn)在已被削減到100多億，同時(shí)安徽高速公路投資計(jì)劃也有不小削減。11月16日，安徽省發(fā)改委有關(guān)官員對(duì)本報(bào)說(shuō)，盡管目前安徽的投資增速還高于全國(guó)平均水平，但是今年投資已經(jīng)明顯下來(lái)了。

西部省份陜西投資也在下滑，該省發(fā)改委前不久進(jìn)行的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，一些集中開(kāi)工的社會(huì)投資項(xiàng)目，現(xiàn)在已經(jīng)在后續(xù)投資上遇到了問(wèn)題，原因是資金跟不上了。該省發(fā)改委官員稱，這種情況繼續(xù)下去，估計(jì)明年還會(huì)有一些影響。

對(duì)于東部省份浙江來(lái)說(shuō)，投資下降更為明顯，扣除房地產(chǎn)投資以及投資品價(jià)格系數(shù)影響，僅增長(zhǎng)7.9%，降至個(gè)位數(shù)。

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委投資所有關(guān)專家的計(jì)算，截止到10月底，全國(guó)名義投資增速是24.9%，扣除物價(jià)因素僅為17%左右。其中電力、天然氣和水利方面的投資，如果扣除物價(jià)因素的話，前10個(gè)月都是負(fù)增長(zhǎng)。

在2008-2010年的三年四萬(wàn)億計(jì)劃實(shí)施中，全國(guó)年均投資增速為26.6%，但今年1-10月的全國(guó)投資增速，已經(jīng)降至24.9%。

投資，這駕拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最有力的馬車，在一輪四萬(wàn)億投資的熱潮過(guò)去后，隨著國(guó)家的調(diào)控政策，已經(jīng)開(kāi)始急劇降溫。

投資減速

浙江省發(fā)改委官員對(duì)本報(bào)表示，今年以來(lái)浙江主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐步回落，比全國(guó)下得更早、更快，且與主要經(jīng)濟(jì)大省相比增速放慢更加明顯，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)下行壓力加大。

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，浙江省無(wú)論是全社會(huì)的投資，還是比較具有優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)投資，實(shí)際增速都已經(jīng)降至個(gè)位數(shù)。其中全社會(huì)投資在扣除房地產(chǎn)投資以及投資品價(jià)格系數(shù)影響的情況下，僅增長(zhǎng)7.9%，制造業(yè)投資扣除價(jià)格因素僅增長(zhǎng)6.9%，低于全國(guó)16.2個(gè)百分點(diǎn)。今年1-2月，浙江的名義投資增速為29.1%，但1-9月，名義投資增速已經(jīng)降至25.6%。

浙江省發(fā)改委官員分析稱，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、工業(yè)投資以及房地產(chǎn)投資是投資下降最重要的部分。浙江省的房地產(chǎn)投資前幾年一直是增長(zhǎng)比較快的，這幾年處于一個(gè)投資增長(zhǎng)的高峰，但是今年下降得就比較厲害了。該官員說(shuō)，“企業(yè)的效益不好，出口這塊兒也不好，現(xiàn)在等于這三駕馬車基本都有點(diǎn)乏力了。”他預(yù)計(jì)，浙江四季度工業(yè)、出口、投資等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能會(huì)繼續(xù)小幅回落。

安徽省和陜西省也面臨著類似的情況。安徽省發(fā)改委的官員說(shuō)，投資的回落主要在基礎(chǔ)設(shè)施這方面。傳統(tǒng)的“鐵公基”項(xiàng)目投資都在縮減。房地產(chǎn)受到政策的調(diào)控，雖然在增長(zhǎng)，但是也在降速，更為重要的是，投資資金持續(xù)緊缺。

據(jù)了解，自進(jìn)入下半年以來(lái)，安徽的投資增速便開(kāi)始急劇放緩。其中7、8月份單月增速同比回落19.8和7.1個(gè)百分點(diǎn)。其中政府投資更是大幅減少。1-8月份，安徽國(guó)家預(yù)算內(nèi)投資增幅較去年同期回落了將近55個(gè)百分點(diǎn)。

今年前三季度，安徽全省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成2011.5億元，增長(zhǎng)37.7%，雖然仍處在增長(zhǎng)中，但比1-8月份回落了0.7個(gè)百分點(diǎn)。同期，安徽省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)資金來(lái)源2463.7億元，同比增長(zhǎng)18%，增速比上年同期回落24.1個(gè)百分點(diǎn)，低于同期房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速19.7個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源增速自上年12月份開(kāi)始已連續(xù)數(shù)月低于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速，房地產(chǎn)企業(yè)資金來(lái)源進(jìn)一步趨緊。

陜西省發(fā)改委的官員說(shuō)，一些重大基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目還無(wú)法啟動(dòng)，或者是推動(dòng)難度較大，主要的問(wèn)題是在資金方面。

據(jù)介紹，陜西省今年以來(lái)，主要的資金用于優(yōu)先保證政府投資項(xiàng)目的配套方面。上述官員說(shuō)，該省今年無(wú)論是發(fā)債還是貸款，前期主要用在了保障房等政府投資的項(xiàng)目當(dāng)中了。現(xiàn)在面臨資金問(wèn)題的主要是民營(yíng)企業(yè)在搞的項(xiàng)目，貸款現(xiàn)在已經(jīng)很難了，不過(guò)，政府投資的增速也還是有一點(diǎn)下滑。

今年陜西共安排省級(jí)重點(diǎn)計(jì)劃新開(kāi)工項(xiàng)目50個(gè)，總投資2957億元，年度投資307億元，總投資、年度投資均為歷年最高。為推動(dòng)這些重點(diǎn)項(xiàng)目的開(kāi)工，當(dāng)?shù)卣块T向銀行重點(diǎn)推介了46個(gè)，籌資總額約1200億元。不過(guò)，至今仍有近20個(gè)重大項(xiàng)目的資金貸款難以落實(shí)。

上述官員說(shuō)，雖然一些重大項(xiàng)目前期都是做好了資金的保障和配套，而且省里也在不斷跟進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)展和資金落實(shí)情況,但是在落實(shí)過(guò)程中，可能還是會(huì)出現(xiàn)不到位的現(xiàn)象，“目前已經(jīng)有一些重大項(xiàng)目出現(xiàn)資金跟不上的問(wèn)題了”。

越減速，越依賴

自2008年年底開(kāi)始，四萬(wàn)億投資計(jì)劃的出爐，帶動(dòng)了一輪全國(guó)投資的高潮，在投資的最高峰2009年,全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速超過(guò)了30%。在過(guò)去兩年的投資熱中，以高速公路、鐵路和基礎(chǔ)設(shè)施投資的增速最為明顯。不過(guò)，隨著四萬(wàn)億投資的退去，“鐵公基”正在成為引領(lǐng)投資下滑的風(fēng)向標(biāo)。

國(guó)家物流信息中心副總經(jīng)濟(jì)師閆淑君分析認(rèn)為，投資減速與四萬(wàn)億投資的結(jié)束有關(guān)，而且今年以來(lái)資金一直都在收縮，“這些政策對(duì)于交通投資的影響是很大的，有一些公路項(xiàng)目已經(jīng)停下來(lái)了”。

在閆淑君看來(lái)，雖然受到調(diào)控政策影響，投資減速是預(yù)料之中的，但是目前來(lái)看，尤其是交通領(lǐng)域的投資下降已經(jīng)有點(diǎn)太厲害了。一個(gè)鮮明的對(duì)比是，2010年全年和今年上半年，全國(guó)交通領(lǐng)域的投資一直都是要快于全社會(huì)的投資，但是自今年下半年以來(lái)的這幾個(gè)月，交通領(lǐng)域的投資增速已經(jīng)明顯慢于社會(huì)投資增速。

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委投資所副所長(zhǎng)楊萍的分析，今年前9個(gè)月，全國(guó)名義投資增速是24.9%，扣除價(jià)格之外也就是17%。實(shí)際上，去年投資增長(zhǎng)也是下降的，只不過(guò)去年下降得更厲害，而今年下降得比較平緩。

在楊萍看來(lái)，四萬(wàn)億投資作用的衰減，自去年下半年的時(shí)候就已經(jīng)有反應(yīng)了。這一點(diǎn)，在中央當(dāng)初安排四萬(wàn)億投資的時(shí)候就已經(jīng)考慮到整體的投資周期了，到今年大部分項(xiàng)目都已經(jīng)收尾。

不過(guò)楊萍認(rèn)為，目前的投資減速還沒(méi)有到非常嚴(yán)峻的地步，畢竟整體的投資增速還是維持25%左右。而如果分行業(yè)看，則是有增有減。否則，今年前10個(gè)月的投資增速是不可能保持目前的水平。楊萍分析稱，今年最后兩個(gè)月，投資快速下滑的可能性很小，年內(nèi)基本能維持比較平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，而明年投資增速還可能會(huì)低于今年。

楊萍對(duì)投資的后續(xù)增長(zhǎng)依然保持樂(lè)觀，她說(shuō)，“其實(shí)現(xiàn)在的地方上，還是有很多項(xiàng)目準(zhǔn)備的。只不過(guò)，可能是由于資金的問(wèn)題，現(xiàn)在還無(wú)法啟動(dòng)或者落實(shí)。”

事實(shí)上，隨著投資下滑導(dǎo)致GDP的減速，地方對(duì)投資的渴望再次強(qiáng)烈。陜西省發(fā)改委的官員說(shuō)，盡管中央投資項(xiàng)目對(duì)于地方來(lái)說(shuō)，意味著資金配套的壓力，但是畢竟對(duì)拉動(dòng)當(dāng)?shù)氐耐顿Y，作用還是很大。尤其是處于中西部的省份，目前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還是比較單一，三駕馬車中最重要的就是投資，投資不行的話，就會(huì)影響整體經(jīng)濟(jì)。

國(guó)家發(fā)改委目前正在著手編制2012年的中央投資計(jì)劃，有關(guān)人士透露說(shuō)，明年仍將保持這個(gè)3800億左右的水平，不會(huì)有太大變化，而且會(huì)繼續(xù)以保在建和續(xù)建為主。